#3(26), март 2008 года

Автоматические владельцы сбережений

Роберт Д. ШИЛЛЕР, Project Syndicate

Люди очарованы богатством. Они любят наблюдать за богатыми, смакуя мысли об их прекрасных домах, роскошных отпусках, модных автомобилях и обедах для гурманов. Однако если вы сделаете из этого вывод, что люди тратят много времени, планируя накопление своего богатства в течение всей жизни, то будете неправы.
Большинство людей не думают о том, сколько сэкономить от своего дохода, или о том, насколько больше могло бы быть их богатство в будущем, если бы они просто привели в порядок свои нормы сбережений сейчас. Большинство людей просто выплачивают свои ипотечные кредиты, делают обязательные вклады в свою государственную или частную пенсию и хранят немного денег на непредвиденные расходы в краткосрочной перспективе. Вот и все.
Экономист Фрэнк Рамсей в известной статье, опубликованной в 1928 году, отметил, что людям свойственна «слабость воображения» в отношении того, как их действия в настоящем повлияют на их будущее. Он сказал, что если бы люди думали об этом правильно, то стали бы откладывать половину своего дохода. Накопленное богатство могло бы сделать их очень счастливыми в более поздние годы, однако они даже не думают об этой возможности.
Ричард Тейлер, современный экономист, в 1980 году говорил об «эффекте вкладов». Хотя люди могут восхищаться другими вещами, они действуют так, будто вполне довольны тем, что у них уже есть. Им не хватает воли, чтобы обдумать реальные изменения.
Крупнейшая проблема, с которой сталкиваются правительства, – это человеческая апатия относительно сбережений. Внимательные лидеры признают, что проблема есть и ее нельзя игнорировать. Однако решения трудно подогнать как к традиционной либеральной, так и к традиционной консервативной политической философии.
С 1955 года Сингапур прямо подошел к решению этой проблемы: принудительный национальный план экономии генерирует очень высокие нормы сбережений. Размер вклада для Центрального резервного фонда ныне составляет 34,5% для людей с более высокими доходами.
В Соединенных Штатах нет никакого принудительного плана экономии, и там крайне низкие – фактически, отрицательные – личные нормы сбережений. Однако правительство не желает рассматривать принудительный план экономии. Вместо этого оно пытается преодолеть индивидуальную бездеятельность, которая мешает накоплению сбережений.

Закон США об охране пенсии от 2006 года побуждает работодателей автоматически зачислять служащих в план личных сбережений на старость. Это существенно отличается от схемы Сингапура, поскольку работодатели не обязаны это делать, и в то время как платежные чеки зачисленных служащих вычитаются без их согласия, они могут выйти из этого плана по собственному желанию. Недавний план KiwiSaver в Новой Зеландии, как и закон о пенсиях Великобритании от 2007 года, также основан на автоматическом зачислении служащих со свободными условиями выхода.
Тем не менее, уверена Бриджитт Мадриан из Гарвардского университета, автоматическое зачисление в план сбережений является критически важным, даже если человек имеет право выбора. Если менеджмент говорит своим новым работникам, что в компании есть план пенсионного обеспечения и обещает отчислять сумму, эквивалентную вкладам служащих, существенная доля персонала все равно не будет участвовать в таком проекте.
Однако если работодатели зачисляют своих служащих в план автоматически, сообщив им, что они могут выйти из него в любое время, то большинство служащих примет этот план. Более того, какой бы размер вклада ни выбрал работодатель, служащий обычно не протестует.
Исследование Мадриан и ее коллег предполагает, что новые планы пенсионного обеспечения улучшат сбережение в тех странах, которые их введут. Возможно, у этих государств дела пошли бы еще лучше, если бы они ввели принудительный план экономии, но они не собираются этого делать. Так что хотя им и не удастся достичь уровня сбережений Сингапура, они могут добиться реальных успехов.
Главная причина, по которой следует отказаться от принудительной экономии в том, что разные люди оказываются в разных обстоятельствах, о которых знают только они. Некоторые любят свою работу и не хотят уходить на пенсию, для них накопления менее важны. Кто-то хочет много тратить сейчас на образование и поэтому решает делать накопления позже. Однако фундаментальная проблема в том, что многие другие не откладывают без всяких на то причин и вряд ли сделают это в будущем.
Правительственный план экономии, основанный на автоматическом, хотя и не принудительном зачислении, способен частично решить эту проблему. Автоматическое зачисление создает для типичного человека разумный план экономии. Пассивные люди останутся в плане, а желающие покинуть его сделают это, написав заявление.
Эти планы экономии показывают, что преодолеть человеческую бездеятельность можно. Остается надеяться, что в будущем такие методы будут приняты в достаточно крупном масштабе, чтобы мы могли разработать множество новых программ, которые хорошо послужат как бездеятельным, так и активным людям.

К содержанию