#8(31), август 2008 года

Индийцы идут!

Анализ фактов показывает, что политкорректные американцы в глубине души оказываются рефлексивно избирательными

Wall Street Journal

Помните старую поговорку: «отсутствие новостей – хорошая новость»? Ее справедливость доказывает пример Индии, крупные компании которой все более активно выходят на мировые рынки в поисках возможностей слияния и поглощения, практически не встречая сопротивления со стороны политиков, обеспокоенных иностранным «влиянием». Это крупнейшая глобальная инвестиционная тенденция, но вы мало что о ней слышали.
По данным исследовательской компании Dealogic, в этом году индийские компании объявили о 156 зарубежных сделках по слиянию и поглощению общей стоимостью 13,5 млрд. долларов. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года число сделок увеличилось на 57 процентов и, при сохранении существующей динамики, превысит показатель прошлого года, когда было заключено 224 сделки общей стоимостью 21,3 млрд. долларов.
В США индийские компании в этом году объявили о 32 сделках стоимостью 4,6 млрд. долларов – за аналогичный период прошлого года было объявлено о 23 сделках стоимостью 2,9 миллиарда. Индийские компании не сторонятся политически уязвимых отраслей. Так, в 2007 г. компания Essar Global приобрела за 1,65 млрд. долларов Minnesota Steel, а автомобильный концерн Tata купил у Ford бренды Jaguar и Land Rover.

Сравните индийские достижения с китайскими. В этом году китайские компании объявили «всего» о 133 предполагаемых зарубежных сделках по слиянию и поглощению. В прошлом году таковых было 164. Китай склонен подписывать громкие контракты. В прошлом году по их общей стоимости он обошел Индию на 5 миллиардов долларов.
Активность индийцев в области слияний и поглощений не вызывает ожесточенных споров в Конгрессе. Причина, по которой эти сделки не становятся повторением фиаско CNOOC-Unocal или Huawei-3Com, состоит в том, что индийские компании являются, главным образом, частными. После нескольких десятилетий социализма в разных дозах у Индии есть определенная доля государственных компаний. Но самые успешные – выходящие сегодня на международный рынок – действуют независимо от Нью-Дели. А поскольку большая часть индийских компаний, о которых идет речь, провели публичное размещение своих акций, они в большей степени открыты для критического анализа, чем любая крупная китайская компания или любой государственный инвестиционный фонд с Ближнего Востока.
Во всем этом есть урок для Китая, России и бесчисленных суверенных инвесторов: Запад не имеет ничего против крупных инвестиций из развивающегося мира. Но развитые экономики предпочитают видеть у себя капитал, поступающий прозрачно, не опасаясь за то, что вместе с ним придет вмешательство со стороны правительств иностранных государств. 

К содержанию