#3(39), ноябрь 2009 года

Дол­ла­ро­вая проб­ле­ма Ки­тая

Ког­да же, на­ко­нец, Ки­тай пой­мет, что он не мо­жет веч­но на­кап­ли­вать ва­лю­ту США?

Project Syndicate

У не­го уже со­бра­лось бо­лее 2 трлн. долл. Дей­ст­ви­тель­но ли ки­тай­цы хо­тят со­сре­до­то­чить 4 трлн. долл. за сле­ду­ю­щие пять-де­сять лет? По ме­ре то­го как пра­ви­тель­ст­во США втя­ги­ва­ет­ся в дол­го­вре­мен­ные рас­хо­ды на фи­нан­си­ро­ва­ние спа­са­тель­ных мер, а так­же не­ук­лон­но уве­ли­чи­ва­ет ком­пен­са­ци­он­ные за­тра­ты, раз­ве ки­тай­цы не дол­ж­ны опа­сать­ся по­вто­ре­ния опы­та Евро­пы 1970-х го­дов?
В 1950–1960 го­ды ев­ро­пей­цы на­ко­пи­ли ог­ром­ные за­па­сы каз­на­чей­ских век­се­лей США, пы­та­ясь удер­жи­вать фик­си­ро­ван­ный уро­вень ва­лют­ных кур­сов, как это де­ла­ет се­го­дня Ки­тай. К со­жа­ле­нию, в 1970-х го­дах по­ку­па­тель­с­кая спо­соб­ность дол­ла­ров со­кра­ти­лась, ког­да за­тра­ты на ве­де­ние вой­ны во Вьет­на­ме и рост цен на нефть при­ве­ли к па­губ­но­му рос­ту ин­фля­ции.
Воз­мож­но, ки­тай­цам не о чем бес­по­ко­ить­ся. Ми­ро­вые ли­де­ры, ко­то­рые не­дав­но со­бра­лись на сам­мит «Боль­шой двад­цат­ки» в Пит­с­бур­ге, за­яви­ли, что они пред­при­мут все ме­ры, что­бы по­доб­ное не по­вто­ри­лось вновь. Клю­че­вой эле­мент их пре­вен­тив­ной стра­те­гии за­клю­ча­ет­ся в умень­ше­нии «гло­баль­но­го дис­ба­лан­са» – эв­фе­мизм для ог­ром­но­го тор­го­во­го де­фи­ци­та США и со­от­вет­ст­ву­ю­щих ак­тив­ных тор­го­вых ба­лан­сов в дру­гих стра­нах, и не в по­след­нюю оче­редь в Ки­тае.

К содержанию