#8(19), август 2007 года

Зло за зло — добра не будет

Кеннет РОГОФФ, Project Syndicate

Чтобы отыскать настолько же странную историю смены руководства, как ту, что происходит сейчас в Международном валютном фонде (МВФ) и в Всемирном банке (ВБ), которые являются двумя столпами мировой финансовой системы, вам придется вспомнить о «годе трех Пап» (1978-й). Два месяца назад президент ВБ Пол Вулфовиц подал в отставку в разгар крупной забастовки его сотрудников и кризиса правления. А теперь и его коллега из МВФ, бывший министр финансов Испании Родриго Рато, шокировал общественность, заявив, что он также оставит свой пост в октябре.
Перефразировав Оскара Уайльда, можно сказать, что потерять главу одного международного кредитного учреждения — это неудача, а потерять глав двух таких учреждений — это уже опасная беспечность. Учитывая, что это произошло в десятую годовщину азиатского финансового кризиса, и в каком котле были сварены сегодняшние сверхликвидные рынки капитала, неудивительно, что начинают изобиловать теории заговора.
Если честно, то факты говорят о том, что эти увольнения ничуть не cхожи. Когда Вулфовиц был наконец-то смещен после длительной конфронтации, сотрудники ВБ ликовали. Большинство же сотрудников ВМФ по-настоящему расстроены уходом Рато.
Единственное, чем «прославился» Вулфовиц до работы в ВБ, была его роль одного из архитекторов войны в Ираке, которая, возможно, является одной из величайших стратегических катастроф со времен вторжения Наполеона в Россию. А вот Рато был министром финансов Испании в течение лучшего экономического периода страны, начиная с XVI века.
За время руководства Вулфовица ВБ не смог провести каких-либо серьезных реформ в системе своего правления, чтобы отразить растущую экономическую мощь Азии. За время руководства Рато Фонд, по крайней мере, предоставил Китаю и другим развивающимся рынкам больше голосов в управлении данным учреждением. Подталкивая неохотно делящиеся своими полномочиями европейские страны все же передать часть их полномочий внутри органов управления МВФ представителям новых рынков, Рато начал реформы, укрепившие роль Фонда в контроле обменных курсов.
Между прочим, за неделю до объявления об отставке Рато, МВФ решил отказывать в помощи странам, чья политика вмешательства в экономику угрожает подорвать общемировую экономическую стабильность. Изменение политики МВФ было крайне раздражительным фактом для китайских чиновников, которые вмешиваются в экономику в библейских масштабах, чтобы поддерживать стоимость своей валюты — юаня.
Если Фонду удается заставить больших мальчиков жаловаться, то, наверное, он все делает правильно. Однако, МВФ в последнее время заметно снисходительнее относится к Соединенным Штатам, преуменьшая значение риска, вызванного ростом дефицита текущего торгового баланса США. Кажется, данная важная проблема вскоре вновь встанет остро.
Несмотря на то, что уход глав МВФ и ВБ окружают множество различий, есть и сходства. Европейцы, кажется, будут использовать неожиданное заявление Рато в своих целях. Вряд ли они позволят американцам избрать главу Фонда. Что таить: США, по сути, шантажировали весь мир, чтобы избрать еще одного американца, который должен заменить Вольфовица, и препятствовали попыткам его мирного смещения.
Фонд имеет достаточно времени до октября, чтобы подготовить открытое и честное избрание своего главы, вне зависимости от национальности. Центральным банкам всего мира чрезвычайно повезло, что они избрали своими главами технократов и людей с проверенными знаниями и опытом, а не приняли чисто политические назначения. Если судить по заслугам, то некоторые из самых очевидных кандидатов на должность главы МВФ, такие как бразилец Арминио Фрага и рожденный в Египте Мохамед эль-Эриан, не являются европейцами.
Второе сходство заключается в том, что оба данных учреждения столкнулись с глубокими кризисами относительно своего будущего. В мире огромных и ликвидных финансовых рынков основные кредитные инструменты МВФ и ВБ уже не нужны.
В отсутствие серьезных преобразований, оба учреждения находятся на пути глубокого застоя, в котором в течение 40 лет находился Банк для международных расчетов (БМР), прежде чем его недавно восстановили. БМР, основанный в 1930 году для управления репарационными платежами Германии и для координирования работы центральных банков, играл роль простого хранилища золотых запасов в годы после Второй мировой войны. По мере того как центральные банки упрочили свое положение, и благодаря творческому руководству, БМР вновь пробудился и взял на себя несколько важных ролей, включая установку международных регулятивных норм в мировой банковской сфере.
Тот факт, что МВФ и ВБ, перед которыми стоит угроза застоя, могут однажды воспрянуть, ободряет. Однако было бы гораздо лучше, если бы они «очнулись» уже сегодня. Все более глобальному миру необходимы мощные финансовые учреждения, но такие, которые будут сосредоточены на согласовании действий, контроле и  технической помощи, а не на устаревших кредитных механизмах.
Прежде чем смогут произойти какие-то реальные изменения, обоим учреждениям необходимо произвести фундаментальные реформы в системе управления. Трудные обстоятельства, сложившиеся из-за неожиданного объявления главы МВФ, не оправдывают применения обычного делового подхода к его замене. Процесс тайного назначения преемника главы ВБ, чем США занимаются уже 60 лет, также не оправдывает продолжения европейской монополизации должности главы МВФ. Зло за зло — добра не будет.

К содержанию